什麼是趨勢領袖策略？一次看懂如何挖掘AI外溢商機的選股邏輯

2026年開局全球局勢並未如預期平靜，從委內瑞拉到伊朗的地緣政治緊張，加上川普政策及聯準會主席即將換屆的不確定性，使得市場波動加劇。然而，危機往往伴隨轉機，隨著科技巨頭與其餘類股的成長差距縮小，資金正開始從過度擁擠的大型股外溢，尋找基期較低的新機會，而「趨勢領袖多重策略」正是符合當前環境下的投資新解方。

首先瞭解，何謂趨勢領袖企業？以中國信託趨勢領袖多重資產基金（基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金配息來源可能為本金）為例，*領袖企業聚焦三大主軸：

資料來源：Kantar Brandz、Bloomberg、中信投信整理，2025/11。(左)Kantar Brandz調查全球前十大品牌為蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜、輝達、META、麥當勞、甲骨文、VISA、騰訊之2025年品牌價值之加總，品牌價值定義：品牌對企業未來收益的貢獻度；國家市值為2024年之GDP，美中2024年GDP分別為29.2兆及18.7兆美元，因兩者GDP合計佔比達全球44%，為全球兩大重要經濟體(佔比近半)，故不列入比較。(中) 資料截至2025/10/31。(右)資料期間2015/10/31~2025/10/31。領袖企業以標普500市場領袖指數(SPXMLSUT Index)為代表、一般企業以標普500(SPXT Index)為代表。 以上指數(不含息)僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非上述提及之投資資產或標的。若內容涉及個股、個券、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不一定為基金未來之持股。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

基於前述三大面向，再藉由質化篩選、量化分析的層層過濾，發掘出具投資價值的企業。*質化篩選條件包括：高進入門檻、穩健現金流、強大的定價能力；量化條件則為：企業需有高市值（達10億美元以上）；股票流動性佳（每日平均200萬美元以上）；強大獲利能力（毛利率、ROE高於同業平均），藉由上述條件，初步篩選出在自身產業中具龍頭地位以及卓越的獲利表現的企業，有了這些「領袖選股池」後，再依獲利能力細分經典、數位、潛力領袖。

例如「經典領袖」，會挑選出企業之EBIT（稅前息前盈餘）利潤率及ROE（股東權益報酬率）高於平均之企業，如AI龍頭輝達（NVIDIA）、經典車廠法拉利（Ferrari）、大型製藥廠禮來（Lilly）等。而「數位領袖」衡量指標是以高營收及獲利成長性為主軸，如谷歌(Alphabet)、網飛(NETFLIX)等。

雖然股市長期看漲，但短期波動難免。為了在風險與報酬間取得最佳平衡，「趨勢領袖多重資產策略」，*建議配置60%趨勢領袖股票，以掌握成長動能，搭配40%優質領袖債券以提供收益護盾。

在債券配置上，鎖定A~BB級的投資級與非投資級債券，更特別關注二類型債券：

註：以上篩選流程包含但不限於上述情形，係依目前建議操作模式所篩選之流程，可能會隨不同市況或操作情境調整。

整體來說，展望2026年，AI技術發展、數位化轉型與消費升級仍是全球經濟的主旋律。建議投資人可透過中國信託趨勢領袖多重資產基金（基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金配息來源可能為本金），瞄準AI趨勢下的領袖股票與高品質的債券，將能在變動的金融市場中，讓趨勢領袖成為你的投資盟友，一同穩健前行。

*本基金之資產配置涵蓋股票、債券及基金受益憑證等，本文提及之股票及債券配置包含基金受益憑證，原則上基金受益憑證資產5%(含)~50%(不含)，惟依經理公司投資研究團隊之專業判斷，為達提升基金操作彈性及投資效率為目的，得不受前述之原則限制。本基金委任Lombard Odier為投資顧問，投資顧問僅係提供本基金投資策略之諮詢意見或建議，本基金係基於獨立之判斷，自行決定所投資之投資標的。

即日起至2026/3/6 13:30前開放預購下單，享手續費３折優惠，且可使用紅利折抵手續費。

【中國信託投信獨立經營管理】 本基金經金融監督管理委員會(以下簡稱「金管會」)核准或同意生效 ，惟不表示本基金絕無風險。經理公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書， 本公司及各銷售機構均備有公開說明書及簡式公開說明書，歡迎索取，或可至下列網址查詢：證券交易所公開資訊觀測站(http://mops.twse.com.tw)或經理公司網站(http://www.ctbcinvestments.com)。 本基金並無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。故投資本基金可能發生部分或全部本金之損失，最大可能損失則為全部投資金額。金融消費爭議處理及申訴管道：就本公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向本公司提出申訴，若三十日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於六十日內向「金融消費評議中心」申請評議。 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。受益人投資遞延手續費之 NB 類型各計價類別受益憑證者，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依受益人持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型受益憑證相同，亦不加計分銷費用。NB 類型各計價類別受益憑證遞延手續費之規定，請詳本基金公開說明書「基金概況/壹、基金簡介/十四、銷售價格」及「基金概況/玖、受益人之權利及費用負擔」之內容。 本基金得視市場情況投資非投資等級債券，投資人投資本基金時不宜佔其投資組合過高之比重。本基金經金管會或其指定機構申請核准或申報生效，惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，本基金可能因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付利息、本金或破產而蒙受虧損，故本基金不適合無法承受相關風險之投資人。又本基金可投資於美國Rule 144A債券，該債券屬私募性質，故而發行人之財務狀況較不透明，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。投資人投資於本基金時，宜斟酌個人風險承擔之能力及資金可運用期間，留意相關風險。 本基金可投資於掩護性買權 ETF(covered-call ETF)，掩護性買權 ETF是一種結合了股票投資和選擇權策略的ETF，掩護性買權 ETF透過持有標的資產同時賣出對應資產報酬的買權(Sell Call)，從中收取選擇權權利金的方式來賺取額外收益，故當指數或對應之資產上漲超過履約價時，掩護性買權 ETF將會犧牲所持有標的資產價格上漲的潛在報酬；當指數下跌時，掩護性買權 ETF所持有之標的資產，將會承擔市場下跌的損失，掩護性買權 ETF的權利金收入可抵銷部分損失，但亦可能不足以彌補所持有資產價格下跌所造成的所有損失，掩護性買權 ETF仍需承受虧損。由於掩護性買權 ETF屬被動式產品，故掩護性買權 ETF報酬仍可能無法完全追蹤其標的指數報酬造成追蹤誤差之風險。 本基金可投資於轉換公司債，由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性，因此除利率風險、流動性風險及信用風險外，還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動，此外，非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。 本基金不得投資於應急可轉換債券(Contingent Convertible Bond, CoCo Bond)； 本基金得投資具總損失吸收能力(Total Loss-Absorbing Capacity；TLAC)債券之風險：TLAC債券係為保護公眾利益或發行人因資產不足以抵償債務、不能支付其債務或有損及存款人利益之虞等業務、財務狀況顯著惡化之情事，須依該發行機構註冊地國主管機關指示以減記本金或轉換為股權方式吸收損失性質之債券。若當發行機構發生破產或進入處置程序，會導致債券減少或取消利息及本金，在最差的情況下，將損失所有投資本金。 本基金可投資虛擬資產指數股票型基金，虛擬資產為具有高度投機性的數位「虛擬商品」其交易價格無漲跌幅之限制，容易暴漲暴跌，故有較高的價格波動風險，且目前可能沒有一致的標準及慣例對相關虛擬資產進行估值並確認虛擬資產估值的合理性。 本基金之配息級別採每月配息評價機制，基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動，於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金之配息級別進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。有關本基金之配息級別之配息組成項目揭露於本公司網站。 本基金投資於基金受益憑證部份可能涉有重複收取經理費。 本基金包含新臺幣及美元計價級別，除法令另有規定或經主管機關核准外，新臺幣計價級別之所有申購及買回價金之收付，均以新臺幣為之；美元計價級別之所有申購及買回價金之收付，均以美元為之。如投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後申購本基金者，須自行承擔匯率變動之風險。此外，因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。此外，基金可能投資於各計價幣別的投資標的，當不同幣別間之匯率產生較大變化時，將會影響基金不同計價幣別受益權單位之淨資產價值。另外，投資人亦須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。 中國信託證券投資信託股份有限公司 台北總公司：台北市南港區經貿二路 188 號 12 樓 |02-2652-6688| 台中分公司：台中市西區忠明南路 499 號 9 樓之 1 |04-2372-5199|